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  • 優財網:【鉅陣黃金市場周報】降息預期及地緣政治仍將支撐黃金價格

  • 優財來源:UCAI123.COM
  • 優財作者:優財金融網
  • 人氣指數:159
  • 更新時間:2019-07-10 22:09
  • 鉅陣策略點評

    原標題:優財網:【鉅陣黃金市場周報】降息預期及地緣政治仍將支撐黃金價格

      鉅陣策略點評

      由于美國與歐盟的貿易摩擦升溫,且中美貿易談判進展緩慢,上周二黃金一度出現大漲。不過,倫敦現貨黃金上周再次在1440附近受阻回落。市場對美國的降息預期以及地緣政治緊張仍然是黃金最強的支撐力量。美聯儲在7月降息25個基點的概率仍然高達97%以上,7月降息可謂板上釘釘。另一方面,地緣政治的緊張也對黃金有所支撐。一是全球貿易關系仍然緊張。二是伊朗局勢也在升溫。因此,在降息預期和地緣政治的支撐下,黃金短期仍將維持在高位震蕩,核心波動區間為1380-1440美元之間。

      黃金市場一周回顧

      近一周國際黃金沖高回落,最終仍然小幅上漲,其中倫敦現貨黃金上漲0.72%,紐約黃金期貨上漲0.76%,國內黃金現貨Au9999上漲2.10%。

      重要新聞回顧

      伊朗或宣布提升濃縮鈾豐度至5%。

      中國央行連續7個月增持黃金。

      美聯儲7月降息25個基點至2.00%-2.25%的概率為97.7%。

      美國6月非農數據遠超預期。

      普京簽署暫停履行《中導條約》的法案。

      以下為研報具體內容

      【鉅陣黃金市場周報】

      降息預期及地緣政治仍將支撐黃金價格

      一

      黃金市場一周回顧

      近一周(7.2-7.8)國際黃金沖高回落,最終仍然小幅上漲,其中倫敦現貨黃金上漲0.72%,報1400.1美元/盎司,紐約黃金期貨上漲0.76%,報1397.6美元/盎司,國內黃金現貨Au9999上漲2.10%,報314.07人民幣/克。

      近一周(7.2-7.8)在、離人民幣匯率分別對美元貶值0.27%和升值0.10%,兩者基差6個點。國內黃金投資工具隨現貨黃金上漲,其中黃金T+D與期貨主力合約近一周分別上漲2.18%和0.50%。

      國內的黃金ETF的表現如下表3所示,近一周(7.2-7.8)國內四個主要的黃金ETF凈值隨現貨黃金上漲,其中華安黃金ETF(518880)、博時黃金(159937)、國泰黃金(518800)和易方達黃金(159934)均上漲2.09%,落后于現貨黃金0.01個百分點。二級市場交易的折價率和成交量來看,華安黃金ETF有0.01%的折價,近一周華安黃金ETF(518880)日均成交量為9.62億,較前一周減少3.68億,仍保持較好的流動性。

      二

      重要新聞及數據

      1、重要新聞回顧

      伊朗或宣布提升濃縮鈾豐度至5%。伊朗政府7日宣布,伊朗正在提高濃縮鈾生產豐度,將不再受伊朗核問題全面協議對伊朗只能生產豐度上限為3.67%濃縮鈾規定的限制。最高領袖大阿亞圖拉阿里·哈梅內伊的高級顧問則暗示,伊朗方面可能著手將濃縮鈾豐度提高至5%。伊朗再打“核反制牌”,一時間引發外界對海灣地區緊張局勢的進一步猜想。

      中國央行連續7個月增持黃金。央行最新數據顯示,我國6月黃金儲備6194萬盎司,環比增33萬盎司,連續7個月增持,5月末為6161萬盎司。截至6月末,我國黃金儲備872.68億美元,5月末為798.25億美元。自2018年12月以來,我國央行的黃金儲備持續增加,7個月以來共增持270萬盎司。

      美聯儲7月降息25個基點至2.00%-2.25%的概率為97.7%。據CME“美聯儲觀察”:美聯儲7月降息25個基點至2.00%-2.25%的概率為97.7%,降息50個基點的概率為0%,維持利率不變的概率為2.3%。

      美國6月非農數據遠超預期。北京時間7月5日晚間,美國勞工部公布的數據顯示,6月美國新增非農就業人口22.4萬,不僅遠高于5月的7.2萬(修正后),還遠超預期的16.5萬,同時失業率小幅上升至3.7%。平均時薪環比增長0.2%,低于預期的0.3%;過去12個月美國的工資上漲3.1%,同樣低于市場預期的3.2%。美國人平均每周工作時間維持在34.4小時不變。非農數據發布后,美元指數迅速拉升,漲破97關口,一度觸及97.4463;現貨黃金短線跳水,跌破1400美元/盎司的水平,一度觸及1387.48美元。

      普京簽署暫停履行《中導條約》的法案。俄羅斯總統普京3日簽署了暫停履行《中導條約》的法案。據俄法律信息網顯示,該法案同時規定俄羅斯國家元首有權作出恢復履行該條約的決定。此前俄方已多次表示,俄被迫暫停履行該條約是為了回應美國的相同舉動。

      2、本周大事時間表

      7月10日09:30,中國6月CPI年率(%)。

      7月10日10:00,中國6月M2貨幣供應年率(%)(7/10-7/15)

      7月10日16:30,英國5月GDP月率(%)

      7月10日22:00,加拿大7月央行基準利率(%)

      7月10日22:00,美聯儲主席鮑威爾(JeromePowell)在眾議院金融委員會就美國半年度貨幣政策報告作證詞陳述。

      7月11日17:30,南非5月黃金產量年率(%)

      7月11日19:30,歐洲央行發布6月貨幣政策會議紀要。

      7月11日20:30,美國6月未季調CPI年率(%)

      7月12日16:30,IEA公布月度原油市場報告。

      7月12日20:30,美國6月PPI年率(%)

      7月15日10:00,中國第二季度GDP年率(%)

      3、重要數據

      截至7月5日,美國10年期國債實際利率為0.35%,較前一周上升4個基點。

      截至7月8日,美國SPDR Gold Trust基金公司的黃金ETF持倉量為795.8噸,較前一周增減少4.40噸。

      美國5月CPI同比增長1.8%,預期1.9%,前值2.0%。5月CPI環比增長0.1%,預期0.1%,前值0.3%。5月核心CPI同比增長2.0%,前值2.1%,預期2.1%。5月核心CPI 環比增長0.1%,預期0.2%,前值0.1%。5月核心PCE同 比增長1.6%,前值1.6%,預期1.6;環比0.2%,預期0.2%,前值0.2%。

      美國6月新增非農就業增加22.4萬人,低于預期的16萬人,前值7.5萬人。美國6月失業率為3.7%,預期3.6%,前值3.6%。美國5月平均每小時工資同比增長3.1%,預期增長3.2%,前值增長3.1%;環比增長0.2%,預期增長0.3%,前值增長0.2%。

      6月23日-6月29日當周,美國當周初次申請失業金人數為22.1萬人,較上周修正值減少0.8萬人,預期22.3萬人。初次申請失業金人數仍處于30萬人關口下方,已是第225周維持在該關口下方,創1970年以來最長周期,表明就業市場狀況良好,接近充分就業狀態。

      三、機構觀點

      上海東證期貨:黃金價格波動加劇,G20 峰會中美重新開始貿易談判帶動市場風險偏好回升,金價承壓,但利空基本消化,國內提出貿易達成協 議的條件是取消全部已加征的關稅,后續貿易談判進展料將緩慢。周五公布的美國 6 月非農就業人數超預期反彈至 22.4 萬人,市場 對 7 月降息 50bp 的預期降為 0,美債收益率的小幅回升以及美元指數上漲施壓金價跌破 1400 美元/盎司。但黃金進一步下跌空間有限,6 月非農數據相對來說喜憂參半,因為失業率小幅回升至 3.7%,工資同比增速 3.1%,二者均不及預期, 年初以來工資增速未能延續上行趨勢,就業人數均值下降,勞動 力市場邊際上是在走弱。美聯儲貨幣政策半年度報告公布,為維持經濟的擴張趨勢美聯儲將采取合適的貨幣政策,我們認為 7 月 利率會議還是會降息 25 個基點,美聯儲主席鮑威爾將在國會兩院 就貨幣政策作證詞,關注其表態,市場風險偏好料將有所調整。此外,伊朗正式宣布提高鈾濃縮比例,接下來將與伊核協議各方進行談判,美國能否滿足伊朗解除經濟制裁重新談判的要求存有不確定性,短期局勢緊張導致市場波動加大利多金價,長期對金 價影響較小。

      中信期貨:黃金價格主要受實際利率影響。實際利率是持有黃金的機會成本,因此黃金價格與實際利率負相關。2003 年以來,美國 10 年期國債實際利率與黃金價格的相關系數高達-0.87。美聯儲的貨幣政策可以影響實際利率,從而驅動黃金價格。美聯儲降息預期增強和美國實際利率下降是近 1 年來黃金價格上漲的主要原因。展望未來 6-12 個月,黃金中期上漲趨勢仍將繼續。目前美國 10 年期與 1 年期國債到期收益率倒掛預示美國經濟未來 8-24 個月進入衰退的概率較大。即便美國經濟沒有衰退,經濟增速顯著降低也幾乎是必然的。美聯儲大概率會趨勢性降息。短期來看,目前市場對美聯儲的降息預期較為充分,黃金價格缺乏上漲動力。美聯儲將在 7 月 30 號-31 號召開議息會議,在此之前不太可能有新的信息導致美聯儲降息預期增強。短期內降息預期增強、實際利率下降推動黃金價格上漲的邏輯不太可能發生。

      鉅陣點評

      近一周(7.2-7.8)國際黃金沖高回落,最終仍然小幅上漲,其中倫敦現貨黃金上漲0.72%,報1400.1美元/盎司,紐約黃金期貨上漲0.76%,報1397.6美元/盎司,國內黃金現貨Au9999上漲2.10%,報314.07人民幣/克。

      由于美國與歐盟的貿易摩擦升溫,且中美貿易談判進展緩慢,上周二黃金一度出現大漲。在有關飛機補貼的長期爭端中,美國政府威脅要對歐盟另外40億美元的商品加征關稅。同時,雖然中美首腦會晤后,貿易談判重啟,但談判的進展緩和。市場仍然擔憂全球貿易關系的緊張會使得經濟增長放緩,美國國債收益率走低,黃金在上周二出現大幅的上漲。不過,倫敦現貨黃金上周再次在1440附近受阻回落,黃金短期處于1380-1440之間的區間震蕩。市場對美國的降息預期以及地緣政治緊張仍然是黃金最強的支撐力量。雖然上周美國非農就業數據超預期,市場對聯儲降息的預期有所下降,但美聯儲在7月降息25個基點的概率仍然高達97%以上,7月降息可謂板上釘釘。如果美國在7月31日的降息得到兌現,也將對黃金價格起到較強的支撐。另一方面,地緣政治的緊張也對黃金有所支撐。一是全球貿易關系仍然緊張,雖然中美談判重啟,但目前仍沒有實質性的進展,同時美國與歐盟的貿易關系也愈發緊張。二是伊朗局勢也在升溫。普京簽署暫停履行《中導條約》的法案。隨后,伊朗宣布不再受伊朗核問題全面協議對伊朗只能生產豐度上限為3.67%濃縮鈾規定的限制,伊朗可能著手將濃縮鈾豐度提高至5%。在降息預期和地緣政治的支撐下,黃金短期仍將維持在高位震蕩,核心波動區間為1380-1440美元之間。

    本文首發于微信公眾號:鉅陣資本。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

    (責任編輯:李佳佳 HN153)

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  • 351.00
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  • 黃金 行情 數據來源:優財網(UCAI123.COM)
  • 白銀現貨行情
  • 2016-03-10  
  • 計價方式
  • 買入價格
  • 賣出價格
  • 浮動價格
  • 人民幣/克
  • 3.19
  • 3.21
  • 0.00
  • 美元/盎司
  • 15.27
  • 15.37
  • -0.01
  • 白銀現貨 數據來源:優財網(UCAI123.COM)
  • 汽油柴油
  • 2019-10-14 10時  
  • 城市名稱
  • 90號
  • 93號
  • 97號
  • 0號
  • 北京
  • 6.67
  • 7.13
  • 7.59
  • 6.79
  • 重慶
  • 6.80
  • 7.20
  • 7.61
  • 6.82
  • 上海
  • 6.62
  • 7.09
  • 7.55
  • 6.73
  • 天津
  • 6.60
  • 7.12
  • 7.52
  • 6.75
  • 遼寧
  • 5.52
  • 7.10
  • 7.57
  • 6.66
  • 四川
  • 6.71
  • 7.16
  • 7.71
  • 6.85
  • 西藏
  • 7.56
  • 8.01
  • 8.48
  • 7.30
  • 黑龍江
  • 5.70
  • 7.11
  • 7.61
  • 8.72
  • 汽油柴油 數據來源:優財網(UCAI123.COM)
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